Sanayi günü sabahına ABD vergi reformu tartışması nedeniyle zayıflayan risk iştahı ile uyanıyoruz.

TSİ 10:00’da TÜİK, Eylül ayı sınai üretim verisini açıklayacak. Türkiye’de üçüncü çeyrek ekonominin iyi geçtiğini biliyoruz. Bu nedenle verinin yeni bilgi özelliği düşük. Ancak önceki gün Almanya’da açıklanan sipariş verisi, son çeyrekte dış talebin canlı seyredebileceğini gösteriyor (Şekil 1, Almanya Eylül Ayı Fabrika Siparişleri ve Navlun, 6 Kasım 2017). İlaveten Avrupa’da tüketim koşulları Türkiye ihracatı için umut verici (Şekil 2, Avrupa Tüketim Talebi ve İhracat, 7 Ekim 2017). Hem güven endeksleri hem de fiili harcamalar artış eğilimindeler.

Önümüzdeki ay açıklanacak Ekim verisi bizim için daha kıymetli. Beyaz eşyada vergi teşvikinin sonuna gelinmesiyle bugünkü veride dayanıklı mal üretimi seyrine bakacağız. İlaveten dış talebe duyarlı ara mal üretimindeki eğilimi de değerlendireceğiz.

Şekil 1: Almanya Fabrika Siparişleri ve Türkiye Sınai Üretim ilişkisi (üst panel, z değerleri).

Kaynak: TÜİK, Bloomberg, Ziraat

Şekil 2: Avrupa’da tüketim talebi canlı seyrediyor.

Kaynak: Bloomberg

Avrupa ülkelerinden sanayi verileri geleduruyorlar. Almanya’nın ardından bugün İspanya verisini gözlemleyeceğiz (TSİ 11:00). Bir önceki ay İspanya’da sınai üretim güçlü artış kaydetmişti – Almanya’daki gibi. Dün, Almanya’daki gerilemenin ardından bugün de İspanya verisinde %0,2 oranında gerileme bekleniyor. Hem Almanya hem İspanya verisinde bahsettiğimiz gerilemeler, yukarı eğilimde kabul gören alışılmış dalgalanmalar.

Çin’den rezerv verileri 3,1 trilyon ABD Doları tutarında açıklandı. Çin, 2015 devalüasyon konjonktüründe ülkeden çıkan sermayeyi kontrol altına almayı başarabildi. Yaklaşık iki buçuk senelik süre zarfında 4 trilyon Dolar’dan hızla 3 trilyon Dolar’a gerileyen rezervler artık istikrar kazandılar. Rezervlerdeki istikrar Renminbi’yi endişe kaynağı haline dönüşmekten alıkoyuyor. Bugün Çin’de dış ticaret verilerini izleyeceğiz. Bu haftayı Asya turunda geçiren ABD Başkanı Donald Trump, günün ilerleyen saatlerinde Çin’e hareket edecek.

Merkez bankaları tarafında öğleden sonra Polonya’yı, akşamleyin de Yeni Zelanda’yı izleyeceğiz.

S&P500, vadeli işlemlerde %0,17 değer kaybederken, Dolar / TL kotasyonları 3,8814 seviyesinden geçiyorlar.

Sepet: 4.192 0.01%
Doğu Avrupa Kurları: 0.14%
EMFX: 0.03%
DXY: 94.8
Euro: 1.1597 0.09%
Japon Yeni: 0.18%
Hisse Oynaklığı (VIX): 9.9
Faiz Oynaklığı (MOVE): 44.2
ABD 10 yıl vadeli devlet tahvil faizi: 2.31%
ABD Hisseler: S&P500 -0.02% Vadeli -0.17%
Altın (ons başına) 1277.3
Petrol: 63.6
MSCI Türkiye Endeksi (t-1): -3.48%
Türkiye ETF'i: -3.73%
MSCI Gelişen Piyasalar Hisse (t-1): 0.31%
Çin Şanghay Endeksi (yerel para birimi cinsi): 0.33%

​ ​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​