Kış Olimpiyatları başlarken piyasalarda satış dalgası sürüyor.

Hafta başında, ABD faizleriyle ilgili belirsizlikler piyasada oynaklığı yükselmişti (Erken Ekonomi Brifingi, 5 Şubat 2018, Erken Ekonomi Brifingi, 6 Şubat 2018). Dün; S&P500, %3,8 oranında değer kaybederken, Türkiye ETF’i de %3,5 oranında geriledi. Böylece ABD piyasasındaki düzeltme hareketi %10 eşiğine ulaştı. Genel görüş, düzeltme hareketinin tamamlanması için 200 günlük hareketli ortalamanın geçtiği 2.538 seviyesinin belirebileceği. 200 günlük hareketli ortalama, dünkü kapanışa %1,65 mesafede yer alıyor.

Sabahın ilk saatlerinde Çin’de Ocak ayı enflasyon verileri açıklandı. Bizim için önemlisi, Çin’deki üretici fiyatlarının seyri. Çünkü; Çin, küresel tedarik zincirine girdi sağlayan bir ülke. Çin’deki üretici fiyatlarının seyri, doğrudan yurt-içindeki girdi maliyetleriyle eşleşiyor (Şekil 1). Ocak ayında, Çin’li üreticilerin fiyat seviyesindeki artış hızı, piyasa beklentisiyle uyumlu şekilde %4,3 oranına yavaşladı. Geçtiğimiz sene Çin’de üretici enflasyonu %7,8 oranına kadar hızlanmıştı. Buna istinaden yurt-içinde üretici enflasyonu %17 oranının üzerine yükselmişti. Bir önceki ay Çin’de üretici enflasyonu %4,9 oranındaydı. Önümüzdeki süreçte Çin’de üretim maliyetlerinin sakin seyretmesi bekleniyor. Çin’deki gelişmeleri Ocak ayı yurt-içi verisinde gözlemledik. Yurt-içinde Ocak ayı üretici enflasyonu %12,1 oranına yavaşladı. 2018 yılında üretici enflasyonunun tüketici enflasyonuna yakınsamasını bekliyoruz (Üretici ve Tüketici Fiyatları Bağlantısı, 6 Aralık 2017).

Şekil 1: Küresel tedarik zincirinde üretici fiyatları ve girdi maliyetleri ilişkisi.

 

 

Kaynak: TÜİK, Bloomberg, Ziraat

Bugün TSİ 13:00’de Rusya Merkez Bankası’nın (CBR) kararıyla merkez bankacılığı açısından yoğun gündemle geçen haftayı tamamlayacağız. Rusya’nın faiz indirimlerini sürdürmesi bekleniyor. Öğleden sonra TSİ 16:00’da Rusya’nın dış ticaret verilerini takip edeceğiz.

Avrupa’daki sınai üretimine ilişkin veri akışı da bugün Fransa (TSİ 10:45), İtalya (TSİ 12:00), ve İngiltere (TSİ 12:30) ile tamamlanacak.

Kış Olimpiyatları, Güney Kore’de TSİ 14:00’de başlıyor. Kore Yarımadası’ndaki diplomatik gerilimde, olimpiyat oyunları bir nebze yumuşama sağlamayı başardı.

ABD Dışişleri Bakanı Rex Tillerson, Orta Doğu turu dahilinde hafta sonu Türkiye’yi ziyaret edecek. Tilleson’un ziyareti, Türkiye’nin ülke risk priminde ve kurda fiyatlanabilir.

S&P500, dünkü kayıpların ardından vadeli işlemlerde yatay – ancak piyasalarda oynaklık söz konusu, Dolar / TL kotasyonları ise 3,8228 seviyesinden geçiyorlar.