Jeo-politik ve siyasi gelişmelerin gündemde öne çıkacağı haftanın başında ABD bütçesine odaklanacağız.

Veri takvimi açısından haftanın ilk günü sakin geçecek. OPEC'in aylık petrol piyasası raporu, fiyatların baskı altında kaldığı dönemde günün gelişmesi konumunda.

TSİ 22:00'de ABD'de bütçe gerçekleşmesi açıklanacak. ABD'nin "ikiz açık" problemi yeniden gün yüzüne çıkmaya başladı. 2000'li yıllarda, ABD'nin hem cari açığı hem de bütçe açığı artış eğilimindeydi. Bahsettiğimiz dönem, piyasada ABD Doları'nın değer kaybettiği süreçti. ABD Başkanı Donald Trump'ın görevine başlamasıyla, bütçede yeniden genişlemeci politikalar benimseniyor. "Birliğin Durumu" konuşmasında Trump, 1,5 trilyon ABD Doları tutarında alt-yapı projelerinden bahsetti. Bugün Trump'ın planının detaylarını açıklaması ve 2019 yılı bütçe tasarısıyla ilgili de ilk fikirlerini paylaşması bekleniyor. Uzun süredir, ABD Doları'nın değeri için ABD bütçesine odaklanıyoruz (Güne Başlarken: "Her İşin Başı Bütçe", 17 Ağustos 2015). FED'in faiz arttırım sürecine rağmen ABD Doları'ndaki zayıflık hatta güç kaybını bütçe üzerinden açıklamayı tercih etmekteyiz (Şekil 1).

Şekil 1: ABD bütçesi ve ABD Doları'nın tarihsel ilişkisi (üst panel, aylar; alt panel, çeyrekler bazında – DXY: Dolar endeksi).

 

 

Kaynak: Bloomberg, Ziraat

Geçtiğimiz haftayı Kış Olimpiyatları vesilesiyle Kore yarımadasında yumuşayan diplomatik tansiyon ile kapattık (Erken Ekonomi Brifingi, 9 Şubat 2018). Bu hafta odaklanılacak temel konular:

1. 4 Mart tarihindeki İtalya genel seçimleri yaklaşırken, ülkedeki siyasi açıklamalar. 
2. 4 Mart tarihinde, İtalya genel seçimleri ile aynı gün, Alman Sosyal Demokrat Partisi delegelerinin koalisyon ortaklığı kararı açıklanacak. Partide bütünlük sağlanabilmiş durumda değil. Almanya'da koalisyon görüşmeleri hassas ve kırılgan bir zeminde ilerliyor. Almanya'daki koalisyon konusundaki gelişmeler, Euro'da fiyatlanıyor. 
3. Perşembe günü Almanya Başbakanı Angela Merkel, İtalya Başbakanı Paolo Gentiloni ile bir araya gelecek. 
4. Çarşamba günü NATO'nun iki gün sürecek yıllık toplantısı başlayacak. Salı günü, toplantı öncesinde NATO'nun Genel Sekreteri Jens Stoltenberg, basın toplantısı düzenleyecek. 
5. Cuma günü başlayacak Münih Güvenlik Konferansı.

Çin'de de yeni yıl kutlamaları 15 Şubat Perşembe günü başlıyor. Çin piyasaları, kutlamalar süresince bir hafta kapalı kalacak.

S&P500, vadeli işlemlerde %0,49 oranında değer kazanırken, Dolar / TL kotasyonları 3,8155 seviyesinden geçiyorlar.

​​​