Almanya’da enflasyon günü sabahına Dolar güçlenmesi ile uyanıyoruz.

Bu haftanın takip edilen gelişmesi ABD ve Avrupa’da enflasyonun seyri. Üretici fiyatlarında gördüğümüz artış eğilimi henüz tüketici fiyatlarına tam anlamı ile yansımadı. Üstelik işsizlik oranları düşük seviyelere iyileşmesine rağmen. Genel kanı, işsizlik ve enflasyon arasında var olduğu düşünülen “Phillips Eğrisi” dinamiğinin devreye girerek, tüketici enflasyonunun yükselişe geçeceği. 2018 yılında tüketici enflasyonunun biraz daha belirgin hale gelmesi bekleniyor. Bunun için artık yılın son aylarında tüketici enflasyonu serilerinden sinyal alabilmemiz lazım. Bugün TSİ 16:00’da Almanya’da enflasyonun aylık %0,3 oranında artarak yıllık artış hızını %1,7’ye yükseltmesi bekleniyor.

Hemen ardından TSİ 16:30’da ABD, üçüncü çeyrek büyüme verisini güncelleyecek. Bugünkü güncellemenin özelliği, şirket karlarının açıklanması. Pazartesi sabahı, haftaya Çin sanayisinde artan karlarla başlamıştık (Erken Ekonomi Brifingi, 27 Kasım 2017). Üretici fiyatlarındaki artış, şirketlerin kar marjlarını destekliyor. Çin’de %6,9 ABD’de %2,8 oranına ulaşan üretici fiyatları enflasyonu yakın geçmişin yüksek seviyeleri. Çin gibi ABD’de de şirketlerin karlarını arttırmaları bekleniyor (Şekil 1). S&P500 endeksi, şirket karlılıkları dahilinde tarihi rekor seviyesinde.

Şekil 1: Çin ve ABD’de şirket karlarının seyri (yıllık değişim oranları).

Kaynak: Bloomberg, Ziraat

TSİ 18:00’de FED Başkanı Janet Yellen, Senato savunmasına başlayacak. Ardından TSİ 22:00’de FED, güncel ekonomik resmin çizildiği “Bej Kitabı”nı yayımlayacak.

Avrupa’daki diğer gelişmeler ise; Fransa’nın güncelleyeceği üçüncü çeyrek büyüme verisi ve Avrupa Komisyonu’nun yayımlayacağı güven endeksleri. Geçtiğimiz hafta geçici nitelikte açıklanan tüketici güveni artışını sürdürmüştü. Bugün, ekonominin diğer sektörlerinde güven endekslerinin arttığını görebiliriz.

Yurt-içinde ise ayın son döneminde turizme ilişkin verilerin açıklanması bekleniyor. Bu sene turist sayısında kayda değer toparlanma gördük. Sezonun yavaşlamaya yüz tuttuğu Ekim ayında artışların sürmesi muhtemel.

S&P500, vadeli işlemlerde %0,06 oranında değer kaybederken, Dolar / TL kotasyonları 3,9665 seviyesinden geçiyorlar.

Sepet: 4.3334 -0.12%
Doğu Avrupa Kurları: 0.08%
EMFX: -0.01%
DXY: 93.2
Euro: 1.1853 0.11%
Japon Yeni: 0.05%
Hisse Oynaklığı (VIX): 10.0
Faiz Oynaklığı (MOVE): 44.9
ABD 10 yıl vadeli devlet tahvil faizi: 2.32%
ABD Hisseler: S&P500 0.98% Vadeli -0.06%
Altın (ons başına) 1295.6
Petrol: 63.2
Çin Şanghay Endeksi (yerel para birimi cinsi): -0.31%

​ ​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​